“投资者热情高”“多款产品销售火爆 ”，这是养老理财试点工作开展以来，多名银行客户经理的感受。

5月26日，《华夏时报》记者走访多家银行网点，从客户经理方面获悉，相关产品运营一年多，客户认可度较高，产品净值经过一段时间的波动，目前多数产品年化收益率在3%-4%，一些养老理财产品已经开始落实分红制度。

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一名购买了工银理财养老理财产品的投资者对《华夏时报》记者表示，目前持有一年多，年化收益近4%，虽然还没有达到预期收益，但已经跑赢定期存款利率。

“后悔买少了，特别符合闲钱求稳的需求，算是一种强制储蓄。”上述投资者这么告诉记者。

养老理财开始分红了

养老理财产品开展试点以来，已市场运行一年多，产品净值表现平稳，自去年以来产品分红回报也陆续到账。

5月中旬，交银理财发布消息显示：“近期交银理财首发的3支养老产品，在平稳运作半年多后，首度分红！”

上述3支产品分别为交银理财稳享添福5年封闭式1号理财产品、2号理财产品、3号理财产品，3支产品分红方式均为现金分红，每份分红金额均为0.005元。

“‘理财+分红’模式满足定期提取养老金的客群需求，真正给投资者的养老生活‘加餐’。”交银理财方面表示。

对于养老产品，交银理财方面透露，团队利用养老理财期限较长的优势进行大资产配置，稳中有进配置权益资产，把握中长周期权益资产波动机会，同时也严控风险，构建了“投资经理+专业委员会”机制，加强产品投资运作管理。

《华夏时报》记者从理财公司方面了解到，为了平衡养老理财的收益和稳健性，各家都在产品设计、管理、销售、投资等多方面进行了多方面考虑和有效探索，引入平滑基金机制正是其中之一。

而正是得益于这种机制，在去年市场波动较大的背景下，养老理财产品计提平滑基金，净值波动较小。

以光大理财两款产品为例，“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”和“颐享阳光养老理财产品橙2027第2期”分别于去年9月23日支取平滑基金795万元和114万元，回补至理财产品。

在保障产品平稳运行一年后，多款产品自去年开始陆续落实分红机制。上述两款光大理财产品已在2022年开始分红，每单位份额分红金额分别为0.0051元、0.0025元。

光大理财方面曾提到：“根据产品合同约定以及实际投资运作情况，逐步实现季度、半年分红。已有多只养老理财产品落实了分红机制。”

同时，招银理财的两款产品也在2022年7月―9月进行分红。其中，“招睿颐养睿远稳健五年封闭1号养老理财”于2022年7月和9月进行两次分红，每单位份额分别分红0.005099元和0.005元。

但记者也注意到，各家产品分红条件各不相同，在频率上也存在按照月度、季度、年度分红等存在差异。

其中，封闭式养老理财产品中，农银理财、建信理财和招银理财分红条款设置为满1年且净值大于1后，分别按年/半年/月进行分红；工银理财、中银理财要求满2年且产品单位净值大于1后，分别按年/月分红。

在开放式养老理财产品中，中邮理财、交银理财和光大理财、招银理财分红条款设置为净值大于1，每年有若干次分红。

官方数据显示，截至2023年1月末，具有“稳健、长期、普惠”特征的养老理财产品存续51只，47万投资者累计购买金额1004亿元。

中国银行研究院博士后杜阳曾提到，在银行个人养老业务中，养老理财产品发展较为成熟，未来仍是理财公司布局个人养老金的重点发力产品。

理财收益率回暖

去年，受债券市场、二级市场波动的影响，部分银行理财跌破净值，虽然设置了平滑基金机制，但银行养老理财同样面临压力。

今年以来，银行理财资金主要配置的债券资产回暖，助推理财收益率提升。数据显示，中证全债(净价)指数一季度上涨0.15%，二季度以来截至5月19日上涨0.8%。

星图金融研究院高级研究员黄大智表示：“从市场情况来看，今年初以来债市走出一波牛市行情，也直接影响部分理财产品的净值表现，因此理财产品的净值表现近期也比较好。”

以交银理财养老系列理财产品为例，截至2023年3月末，该系列产品成立以来平均年化收益率达3.73%。

而近期，理财收益仍在持续回暖。截至5月26日，《华夏时报》记者从手机APP上看到，交银理财此次分红的三款产品年化利率已超4%，其中“2号养老理财产品”成立以来年化收益率达4.33%。

专家预计债市有望继续“走牛”，就今年全年而言，债市和理财或将为投资者带来较好收益。

在川财证券首席经济学家陈雳看来，利率下行，但市场融资需求尚待修复，“资产荒”环境持续。在这种情况下预计投资者将继续加大对债券的配置，带动债市走牛，相应的银行理财收益率将保持在较高水平。

在《华夏时报》记者走访过程中，多名投资者对养老理财目前的业绩表示满意，虽然产品并未达到基准利率，但不仅能收到分红，大多数产品年化收益在3%-4%，高于存款收益。

一名投资者购买了一国有大行养老理财产品，他对《华夏时报》记者说道：“当时觉得5年时间太长，现在利率下行觉得这款产品很合适，所以后悔当时买少了。”

一名国有大行北京某支行客户经理对《华夏时报》记者表示，在利率下行的环境中，养老理财产品也在调整基准利率。“第一期发过业绩比较基准7%-8%的产品，第二期5%左右，近期还没有新产品发行。”

他提醒投资者，虽然产品名字里有“养老”两个字，但同样是非保本浮动收益型产品，投资者根据自己的需求进行选择。

下一步，理财公司在保证更安全、更稳健的情况下，如何让产品实现多样化、差异化成为要面临的重要问题。

此前，苏银理财公司党委书记、董事长高增银表示，从现阶段看，市场上养老理财产品多样性还需进一步提升。

“试点阶段发行的养老理财产品具有一定的同质性，产品投资策略、期限等较为相似，投资者的选择空间相对有限。未来，不同机构应在产品差异化方面多下功夫，以满足投资者多样化的需求。”高增银说道。　

（文章来源：华夏时报）