4月中旬以来，国内纺织市场旺季逐渐过去，企业原料采购意愿明显下降，但现阶段订单总体保持稳定，工厂开机率仍保持高位。同时，外棉价格优势开始显现，保税棉通关数量有所增加，但由于溯源订单仍然不足，外棉销售整体没有明显变化，加上外棉各品种继续到港，保税棉库存总体继续小幅上升。据国家棉花市场监测系统汇总数据，截至5月上半月，港口未通关外棉库存大约在17.67万吨左右，较上月增加1.18万吨。

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一、国内棉价大幅上涨进口棉略显优势

4月中旬以来，国内棉花期货在天气因素影响下大幅冲高，外盘价格则维持弱势盘整，内外棉价长期倒挂的形势终于有了明显改观。截至5月12日，国际棉花指数(M)低于国家棉花价格指数(B)660元/吨，上月同期则高于国内约600元。随着进口棉价格优势的逐渐显现，企业对采购外棉的兴趣有所提高，逢低点价的现象比较普遍。

二、淡季产销下降补库意愿降低

目前，国内纺织业原料和成品库存都维持低位。据国家棉花市场监测系统调查，2023年5月初，被抽样调查企业纱线库存为20.9天销售量，同比减少10.1天。布的库存为39.8天销售量，同比减少8.3天。不过，面对宏观经济的不确定性，企业仍保持随用随买。据国家棉花市场监测系统调查，截至5月初被调查企业开机率为91%，环比下降0.9个百分点，纺企采购意愿有所下降，准备采购棉花的企业占58%，环比下降10.8个百分点，持观望态度的占40.6%，环比增加10.3个百分点，不打算采购的占1.4%，环比增加1.4个百分点。

三、需求增长缓慢港口库存继续小幅增加

4月中旬以来，随着内外棉价差的明显缩小并转向正常，纺织企业在ICE棉花期货下跌期间逢低补库，保税棉成交一度活跃，受宏观面、订单状况和配额数量限制，整体采购力度有限。同时，青岛港印度棉和中亚棉库存明显增加，美棉、澳棉、希腊棉、埃及棉等品种小幅增加，西非棉小幅下降，张家港和南通库存继续小幅下降。根据国家棉花市场监测系统数据，截至5月上半月，各主要港口未通关外棉外棉库存统计如下：

青岛港15.05万吨，上月同期为14.23万吨，其中美棉5.3万吨，巴西棉4.95万吨，西非棉0.85万吨，印度棉1.65万吨，澳棉1.3万吨，中亚棉0.65万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约0.35万吨。

张家港1.92万吨，上月1.46万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

南通港0.704万吨，上月0.8万吨，主要为美棉、巴西棉、印度棉和非洲棉。

四、后期展望

当前，国内纺织市场长期形势看好，后期国内期货价格可能继续震荡上行。同时，全球纺织市场正逐渐走出低谷，但消费真正复苏还需要时间，短期内外棉价格难以出现大涨行情，内外棉价格总体比较接近，外棉下跌会引发企业逢低补库，因此进口棉的需求可能继续保持平稳，而外棉到港数量继续看增，因此保税棉库存或继续保持稳中有升的状态。